Selected Regulations of Financial Markets after the Great Recession — a Review of Tax Changes

Radosław Ślusarczyk

doi:10.56583/br.492

Data publikacji : 2016-11-22

Tom 14 Nr 3 (2016)

Wybrane regulacje rynków finansowych w odpowiedzi na Wielką Recesję - studium zmian w systemach podatkowych

Radosław Ślusarczyk

DOI: https://doi.org/10.56583/br.492

Abstrakt

Rynek finansowy pełni niezwykle istotną funkcję we współczesnej gospodarce rynkowej. Ta rola determinuje znaczenie jakie jego prawidłowe funkcjonowanie ma dla wzrostu gospodarczego osiąganego przez poszczególne państwa. Szczególnie zależność ta ujawniła się podczas The Great Recession. W celu ograniczenia negatywnych skutków jakie nadużycia na rynku finansowym wywarły na sferę realną gospodarki organy ustawodawcze licznych państw świata zdecydowały na wzmocnienie ich nadzoru oraz regulacji. Celem artykułu jest weryfikacja hipotezy autorstwa H. Minskiego, traktującej o procesie tworzenia tzw. „thwarting systems” w rezultacie kryzysów finansowych. W tym celu dokonano analizy zmian w systemach podatkowych dotyczących funkcjonowania rynków finansowych w wybranych krajach. Wyniki analizy wskazują na słuszność hipotezy H. Minskiego. W niniejszym artykule przedstawiony został również teoretyczny aspekt regulacji rynków finansowych oraz kwestia wykorzystania podatku jako narzędzia kształtowania zachowań podmiotów funkcjonujących na tymże rynku.

Słowa kluczowe:

kryzys finansowy, regulacja rynku finansowego, opodatkowanie sektora finansowego

Szczegóły

Bibliografia

Statystyki

Autorzy

Pobierz pliki

PDF (English)

Zasady cytowania

Ślusarczyk, R. (2016). Wybrane regulacje rynków finansowych w odpowiedzi na Wielką Recesję - studium zmian w systemach podatkowych. Barometr Regionalny. Analizy I Prognozy, 14(3), 41–49. https://doi.org/10.56583/br.492

Wskaźniki altmetryczne

Cited by / Share

Licencja

Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa – Użycie niekomercyjne – Bez utworów zależnych 4.0 Międzynarodowe.

Bibliografia

Abiad, A., E. Detragiache, and T. Tressel. 2010. “A New Database of Financial Reforms.” IMF Staff Papers no. 57 (2):281–302. doi: 10.1057/imfsp.2009.23. DOI: https://doi.org/10.1057/imfsp.2009.23

Acharya, V.V., and T. Yorulmazer. 2008. “Cash-in-the-Market Pricing and Optimal Resolution of Bank Failures.” Review of Financial Studies no. 21 (6):2705–2742. doi: 10.1093/rfs/hhm078. DOI: https://doi.org/10.1093/rfs/hhm078

Akerlof, G.A. 1970. “Market for Lemons — Quality Uncertainty and Market Mechanism.” Quarterly Journal of Economics no. 84 (3):488–500. doi: 10.2307/1879431. DOI: https://doi.org/10.2307/1879431

Allen, F., and D. Gale. 2000. “Financial Contagion.” Journal of Political Economy no. 108 (1): 1–33. doi: 10.1086/262109. DOI: https://doi.org/10.1086/262109

Arrow, K.J., and G. Debreu. 1954. “Existence of an Equilibrium for a Competitive Economy.” Econometrica no. 22 (3):265–290. doi: 10.2307/1907353. DOI: https://doi.org/10.2307/1907353

Bagehot, W. 1873. Lombard Street: a Description of the Money Market. New York: Scribner, Armstrong & Co.

Borio, C. 2013. “Towards a Macroprudential Framework for Bank Supervision and Regulation?” BIS Working Papers (128):1–26.

Brunnermeier, M.K. 2009. “Deciphering the Liquidity and Credit Crunch 2007–2008.” Journal of Economic Perspectives no. 23 (1):77–100. doi: 10.1257/jep.23.1.77. DOI: https://doi.org/10.1257/jep.23.1.77

Chandavarkar, A. 1992. “Of Finance and Development — Neglected and Unsettled Questions.” World Development no. 20 (1):133–142. doi: 10.1016/0305–750x(92)90142-I. DOI: https://doi.org/10.1016/0305-750X(92)90142-I

Dembinski, P.H. 2011. Finanse po zawale. Od euforii finansowej do gospodarczego ładu. Warszawa: Studio Emka.

Diamond, D.W., and R.G. Rajan. 2009. “The Credit Crisis: Conjectures about Causes and Remedies.” American Economic Review no. 99 (2):606–610. doi: 10.1257/aer.99.2.606. DOI: https://doi.org/10.1257/aer.99.2.606

Dodd, R. 2008. “Consequences of Liberalizing Derivatives Markets.” In Capital Market Liberalization and Development, edited by J.A. Ocampo and J.E. Stiglitz. Oxford: Oxford University Press. DOI: https://doi.org/10.1093/acprof:oso/9780199230587.003.0011

Dornbusch, R., Y.C. Park, and S. Claessens. 2000. “Contagion: Understanding How It Spreads.” World Bank Research Observer no. 15 (2):177–197. DOI: https://doi.org/10.1093/wbro/15.2.177

Fama, E.F., L. Fisher, M.C. Jensen, and R. Roll. 1969. “The Adjustment of Stock Prices to New Information.” International Economic Review no. 10:1–27. DOI: https://doi.org/10.2307/2525569

Ferri, P., and H.P. Minsky. 1991. “Market Processes and Thwarting Systems.” Levy Economics Institute Working Paper (64):1–30. DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.1740531

Gill, I., H. Kharas, D. Bhattasali, M. Brahmbhatt, G. Datt, M. Haddad, E. Mountfield, R. Tatucu, and E. Vostroknutova. 2007. An East Asia Renaissence. Ideas for Economic Growth. Washington: The International Bank for Reconstruction and Development/The World Bank. DOI: https://doi.org/10.1596/978-0-8213-6747-6

Gottlieb, G., G. Impavido, and A. Ivanova. 2012. “Taxing Finance.” Finance & Development (9):44–47.

Horodecka, A. 2008. Ewolucja celów polityki gospodarczej. Rola zmian otoczenia. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.

Kaminsky, G.L., and S.L. Schmukler. 2003. “Short-Run Pain, Long-Run Gain. The Effects of Financial Liberalization.” IMF Working Paper no. 3 (34):1–59. DOI: https://doi.org/10.5089/9781451845280.001

Keynes, J.M. 1936. The General Theory of Employment, Interest and Money. London: Macmillan.

Levine, R. 2004. “Finance and Growth: Theory and Evidence.” NBER Working Paper (10766): 1–118. DOI: https://doi.org/10.3386/w10766

Lucas, R.E. 1988. “On the Mechanics of Economic-Development.” Journal of Monetary Economics no. 22 (1):3–42. doi: 10.1016/0304–3932(88)90168–7. DOI: https://doi.org/10.1016/0304-3932(88)90168-7

McKinnon, R.I. 1973. Money and Capital in Economic Development. Washington: Brookings Institution.

Ocampo, J.A. 2002. “Reforming the International Financial Architecture: Consensus and Divergence.” In Governing Globalization. Issues and Institutions, edited by D. Nayyar. Oxford – New York: Oxford University Press. DOI: https://doi.org/10.1093/acprof:oso/9780199254033.003.0011

Pigou, A.C. 1920. The Economics of Welfare. London: Macmillan and Co., ltd.

Schumpeter, J.A. 1934. The Theory of Economic Development. An Inquiry into Profits, Capital, Credit, Interest, and the Business Cycle. Translated by R. Opie, Harvard economic studies. Cambridge, Mass: Harvard University Press.

Shaw, E.S. 1973. Financial Deepening in Economic Development, Economic development series. New York: Oxford University Press.

Spahn, P.B. 1995. “International Financial Flows and Transactions Taxes: Survey and Options.” IMF Working Paper (95/60):1–62. DOI: https://doi.org/10.5089/9781451847994.001

Spencer, P.D. 2000. The Structure and Regulation of Financial Markets. Oxford – New York: Oxford University Press. DOI: https://doi.org/10.1093/acprof:oso/9780198776093.001.0001

Tobin, J. 1978. “A Proposal for International Monetary Reform.” Eastern Economic Journal no. 4 (3–4):153–159.

Tobin, J. 1996. Essays in Economics. National and International, Papers of James Tobin. Cambridge, Mass; London: MIT Press.

Wagner, W. 2010. “In the Quest of Systemic Externalities: A Review of the Literature.” Cesifo Economic Studies no. 56 (1):96–111. doi: 10.1093/cesifo/ifp022. DOI: https://doi.org/10.1093/cesifo/ifp022

Wheatley, J., and A. Beattie. 2009. “Brazil Imposes Tax on Foreign Investments.” Financial Times, 2009.10.20.