POLITYKA KURSOWA W ERM II – WNIOSKI DLA POLSKI Z DOŚWIADCZEŃ KRAJÓW EUROPY ŚRODKOWO-WSCHODNIEJ

Dorota Żuchowska

doi:10.56583/frp.2553

Published : 2023-12-29

No. 19 (2023)

EXCHANGE RATE POLICY IN ERM II – CONCLUSIONS FOR POLAND FROM THE EXPERIENCE OF CENTRAL AND EASTERN EUROPEAN COUNTRIES

Dorota Żuchowska

https://orcid.org/0000-0002-4392-9544

DOI: https://doi.org/10.56583/frp.2553

Abstract

Exchange rate policy is the use of the exchange rate by monetary authorities to achieve predetermined economic goals. It may be subject to certain restrictions, depending on the exchange rate system chosen by the monetary authorities. The aim of the article is to assess - through the prism of theoretical conditions - the experience in the field of exchange rate policy of Slovenia, Slovakia and the Baltic countries during the period of stay in the ERMII system and its consequences for these economies' fulfillment of the economic convergence criteria required for joining the euro zone, especially the inflation criterion. The analysis also focuses on identifying potential threats related to the stabilization of the exchange rate in ERM II and the resulting restrictions on the autonomy of monetary policy.

Keywords:

Exchange Rate Policy, European Monetary Integration, European Exchange Rate Mechanism (ERMII)

Most read articles by the same author(s)

Dorota Żuchowska, Polska. Raport o konkurencyjności 2022. W kierunku zrównoważonej gospodarki w dobie pandemii, redakcja naukowa Arkadiusz Michał Kowalski, Marzena Anna Weresa, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2022, ss. 216 , Fides, Ratio et Patria. Studia Toruńskie: No. 16 (2022): EKONOMIA I ZARZĄDZANIE WOBEC AKTUALNYCH PROBLEMÓW GOSPODARCZYCH

Details

References

Statistics

Authors

Download files

PDF (Język Polski)

Citation rules

Żuchowska, D. (2023). EXCHANGE RATE POLICY IN ERM II – CONCLUSIONS FOR POLAND FROM THE EXPERIENCE OF CENTRAL AND EASTERN EUROPEAN COUNTRIES. Fides, Ratio Et Patria. Studia Toruńskie, (19), 178–208. https://doi.org/10.56583/frp.2553

Altmetric indicators

Cited by / Share

Licence

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

References

Baran K., Kryterium inflacyjne w rozszerzonej Europie – podsumowanie dyskusji na temat Litwy, „Bank i Kredyt”, nr 6/2007.

Bilski J. (red.), Wpływ kursu walutowego na handel zagraniczny, Warszawa 2012.

Bilski J., Polska w ERMII – korzyści i zagrożenia, „Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica” 209/2007.

Borowski J., Brzoza-Brzezina M., Szpunar P., Exchange rate regimes and Poland’s participation in ERMII, „Bank i Kredyt”, 01/2003.

Brioxiova Z., Morgan M.H., Vőrgőtter A., On The Road to Euro: How Synchronized Is Estonia with the Euro zone?, „The European Journal of Comparative Economics” 7(1)/2010.

Deroose S., Baras J., The Masstrich Criteria on Price and Exchange Rate Stability and ERMII, in: Schadler S. (ed.), Euroadoption in Central and Eastern Europe: Opportunities and Challenges, International Monetary Fund 2005.

Érsek Z.,Defending the strong side of the band – the Hungarian experience w: Foreign exchange market intervention in emerging markets: motives, techniques and implications, „BIS Paper”, 24/2005

Frankel J.A., No Single Currency Regime is Right for all Countries or at al. Times, „Essays in International Finance”, No. 215, Priceton Univercity, New Jersey 1999. DOI: https://doi.org/10.3386/w7338

Gulde A., Kahkonen J., Keller P.,Pros and Cons of Currency Board Arrangements in the Lead-up to EU - Accession and Participation in the Euro Zone, „IMF Policy Discussion Paper” 2010, PDP/00/1 DOI: https://doi.org/10.5089/9781451974928.003

Jurek M., Międzynarodowy system walutowy i systemy kursowe w warunkach integracji finansowej, Poznań 2011.

Michalczyk W., Uwarunkowania i miejsce Polski w drodze do mechanizmu ERMII, „Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej we Wrocławiu”, 2015/7.

Nyberg L., The Baltic region in the shadow of the financial crisis, „BIS Review”, No. 105/2009.

Orłowski W. i in., Jak żyć z euro? Doświadczenia krajów Europy Środkowo-Wschodniej, Warszawa 2018.

Patena W., Łotwa w pułapce sztywnego kursu walutowego, „Ekonomista”, nr 1/2008.

Pentecost E., Exchange Rate Policy in Transition to Accession: A Review of the Options, Łódź 2004.

Perspektywy wejścia Polski do strefy euro, „Zeszyt BRE Bank – CASE”, nr 85/2006.

Polański Z., Polityka kursu walutowego w Polsce w latach 90. Stabilizacja, konkurencyjność, przepływy kapitałowe. „Ekonomista”, 1999, nr 1-2.

Polszakiewicz B., Niespójny czworokąt rozwiązań systemowych w polskiej polityce stabilizacyjnej, w: „Własność i kontrola w teorii i praktyce”, cz. 1, red. Polszakiewicz B., Boehlke J., Toruń 2007.

Przybylska-Kapuścińska W., Polityka pieniężna nowych państwa członkowskich Unii Europejskiej. Od transformacji, przez inflację do integracji , Polska 2007.

Pukin-Sowul P., Perspektywy przystąpienia Polski do strefy euro w kontekście teorii optymalnych obszarów walutowych, „Zeszyty Naukowe. Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie”, 1(991)/2021, s. 105-121, https://doi.org/10.15678/ZNUEK.2021.0991.0107 DOI: https://doi.org/10.15678/ZNUEK.2021.0991.0107

Purfield C., Rosenberg C. B., Adjustment Under a Currency Peg : Estonia, Latvia and Lithuania During the Global Financial Crisis 2008-09, IMF Working Paper, 10(213), http://dx.doi.org/10.5089/9781455205448.001. DOI: https://doi.org/10.5089/9781455205448.001

Redo M., Benefits of membership of Exchange Rate Mechanism – ERMII – alternatives to Poland’s adoption of euro, „Central European Reviev of Economics and Management, Vol.1, No. 1, 27-40/2017. DOI: https://doi.org/10.29015/cerem.130

Resolution of the European Council on the establishment of an exchange-rate mechanism in the tird stage of economic and monetary union, Amsterdam, 16 czerwca 1997r.

Sławiński A., Ryzyko utraty kontroli nad wysokością realnej stopy procentowej w systemie izby walutowej, w: „Własność i kontrola w teorii i praktyce”, cz. 1, red. Polszakiewicz B., Boehlke J., Toruń 2007.

Sławiński A., Znaczenie czynników ryzyka towarzyszących wchodzeniu Polski do ERM2 i do strefy euro, „Ekonomista”, nr 1/2008.

Spoleńska A., Tokarski P., Raport: Euro od/nowa. Scenariusze dla Polski, Fundacja Instytut Reform, wrzesień 2023;

Stanowisko Rady Prezesów EBC dotyczące zagadnień kursowych w krajach przystępujących, EBC 13 grudnia 2003 r., cytowane za: Ministerstwo Finansów, Integracja Polski ze strefą euro: uwarunkowania członkostwa i strategia zarządzania procesem”, Warszawa 2005.

Szapary G., Comments on „The Masstricht Criteria on Price and Exchange Rate Stability and ERMII”, in Schadler S. (ed.), Euroadoption in Central and Eastern Europe: Opportunities and Challenges, International Monetary Fund 2005.

Tchorek G., Polish Exchange Rate Policy Dilemmas in ERM II, „Studia Europejskie” 2/2017.

Wajda-Lichy M., Perspektywy rewizji oceny kryteriów konwergencji w świetle kryzysu finansowego 2007-2009, „Studia Ekonomiczne/Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach”, 2012, nr 123.

Weisbrot M., Ray R., Latvia’s Internal Devaluation: A Succes Story?, CEPR, Washington 2011.

Wolkonowski J., Litwa w strefie euro. Proces wejścia i skutki inflacyjne wprowadzenia nowej waluty, „International Business and Global Economy”, 36/2017, http://dx.doi.org/10.4467/23539496IB.17.012.7460. DOI: https://doi.org/10.4467/23539496IB.17.012.7460

Zbierzchowska D., Konsekwencje stosowania określonych systemów kursowych w warunkach kryzysu finansowego na przykładzie krajów Europy Środkowo-Wschodniej, „Equlibrium”, nr 1/2010.

Żuchowska D., Accession to the Eurozone as Lithuania’s Exit Strategy From the Currency Board System, „Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy”, 10(3)/2015, https://doi.org/10.12775/EQUIL.2015.023. DOI: https://doi.org/10.12775/EQUIL.2015.023

Żuchowska D., Polityka kursowa a inflacja w krajach Europy Środkowo-Wschodniej, CeDeWu, Warszawa 2012.

Raporty:

Bank of Latvia, Annual Report 2004, http://www.bank.lv/ (31.10.2023).

Bank of Latvia, Annual Report 2009, http://www.bank.lv/ (31.10.2023).

EBC, Raport o konwergencji, październik 2004.

EBC, Raport konwergencji, maj 2006.

EBC, Raport o konwergencji, grudzień 2006.

EBC, Raport o konwergencji, maj 2008.

EBC, Raport o konwergencji, maj 2010.

EBC, Raport o konwergencji, maj 2012.

EBC, Raport o konwergencji, czerwiec 2013.

EBC, Raport o konwergencji, czerwiec 2014.

EBC, Raport o konwergencji, czerwiec 2022.

NBP, Analiza sytuacji gospodarczej w krajach Europy Środkowo-Wschodniej, styczeń 2011.

Dorota Żuchowska

dorota.zuchowska@aksim.edu.pl
https://orcid.org/0000-0002-4392-9544

Affiliation:

Akademia Kultury Społecznej i Medialnej w Toruniu Poland

Bio Statement (e.g., department and rank)

Dorota Żuchowska – dr nauk ekonomicznych, profesor Akademii Kultury Społecznej i Medialnej w Toruniu na Wydziale Nauk Społecznych i Komunikacji Multimedialnej, absolwentka Wydziału Nauk Ekonomicznych Uniwersytetu Mikołaja Kopernika w Toruniu, wyróżniona w III edycji konkursu o Nagrodę Prezesa Narodowego Banku Polskiego na najlepszą pracę doktorską z zakresu nauk ekonomicznych, autorka licznych publikacji naukowych dotyczących problematyki międzynarodowych stosunków finansowych, polityki pieniężnej i kursowej oraz procesów transformacyjnych i integracyjnych w gospodarkach Europy Środkowo-Wschodniej.